中国平安A-H股套利机会出现

godmanrock · 发表于 2008-10-6 20:37:59

策略就是long 601318.SS and long 2318.HK put，零敞口
截至今天收盘价（06/10/08)
601318          33.4 RMB
02318             46 HKD
主要风险为HKD进一步贬值（预计一年在5%以内）以及招致的H-A溢价扩大
一年存续期的14052和半年的14777值得考虑，用上述两个组成一个一年期序列
我预计历史高点的A-H倒挂将难以保持，因为对平安A股的抛售主要是A股基金所为，并无充分理由，而QFII有增持A股填补溢价的动力

02318的put option （HKD）
代码             收盘价(06/10/08)       内在价值-扣除时间成本 A-H溢价-扣除汇率（%）       存续天数
13706       0.275       41.38       8.69             425
14052       0.305       42.38       11.31       342
14421       0.97       50       40.3             5.85             142
14660       0.92             39.68       4.22             139
14777       0.85             40.4             6.11             132

[ 本帖最后由 godmanrock 于 2008-10-6 20:54 编辑 ]

godmanrock · 发表于 2008-10-8 17:34:54

今天建仓完毕，14777全日成交只有67万。。。冲击成本巨大
早盘不出意外的跳空，都怪昨天香港闭市，造成tracking error高达4%。。。
即便今日走高三成，14777.hk及14660.hk仍是套利首选，因A股也走低近10%，负溢价收窄，盈利空间仍充足

nnd,股吧老删俺的贴，不跟他们玩了

傻蛋 · 发表于 2008-10-8 20:37:14

敢问lz何许人也

godmanrock · 发表于 2008-10-9 01:38:12

俺就一散户，只买了十几手。主要是提个思路。现在这样罕见动荡的时候，这种套利机会QFII等等肯定不会放过的

beny · 发表于 2008-10-29 23:04:19

忽悠吧，平安的主营业务一直亏损。现在在富通身上又亏了150亿，这么大的损失不跑才怪。至于为什么会出现差价，那是市场供给原因。平安A股量远大于H股，供给决定价格。A股有大非小非，H股有么？

[ 本帖最后由 beny 于 2008-10-29 23:05 编辑 ]

tabele · 发表于 2008-10-29 23:11:32

谁敢上？

beny · 发表于 2008-10-29 23:22:10

地狱19层啊，我当初想抄券商股的底，结果被晾在半山腰了

godmanrock · 发表于 2008-10-30 20:11:31

两地价差短期来看（半年以来）是稳定的，长期来看是趋于减少的
尤其是：
1 因价格倒挂，已不可能在A股增发（会稀释H股权益）
2 对于小非，可交换债券的融资成本小于减持套现
3 其它两地上市股票同样有大小非减持、A股高价增发等问题，却没有如此大价差

godmanrock · 发表于 2008-12-8 16:26:09

哎
今天一看又回到当初的溢价水平了打算再做一次

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